Hoje na Economia – 02/05/2023

Economia Internacional

Durante o final de semana houve a quebra de mais um banco americano, o First Republic, que era um dos 15 maiores no final de 2022 em tamanho de ativos. Ele foi comprado no final de domingo pelo JPMorgan, e o efeito dessa quebra nas condições financeiras americanas foi de modesta piora.

Nos últimos dias também saíram os índices de gerentes de compras. Na China, os dados vieram abaixo do esperado, com o índice de manufatura ficando em 49,2 contra 51,4 esperado e o índice de serviços em 56,4 contra 57,0 esperado. Nos EUA, o ISM manufatura veio acima do esperado, 47,1 contra 46,8 de mediana de projeções, mas ainda no território contracionista de atividade (abaixo de 50). O índice de preços pagos subiu.

Na Zona do Euro a inflação ao consumidor ficou ligeiramente acima do esperado (7,0% A/A contra 6,9% A/A), mas fruto de uma revisão nos dados anteriores, com variação mensal de abril igual à expectativa (0,7% M/M). O núcleo de inflação ficou em 5,6% A/A, contra expectativa mediana de 5,6% A/A. O PMI de manufatura foi revisto para cima, de 45,5, para 45,8. A pesquisa de condições de crédito mostrou deterioração acima da esperada no 2º trimestre na Zona do Euro, com a proporção de bancos apertando condições em 27,2%, contra 23,9% no trimestre anterior.

Para hoje é esperado o indicador de criação de vagas (JOLTS) referente a março, a expectativa é queda de -320 mil postos, contra -640 mil dos dois meses anteriores.

Economia Nacional

O feriado de 1º de maio foi marcado por pronunciamento do presidente Luís Inácio Lula da Silva. Foi anunciado o novo patamar do salário mínimo, R$1320; e reajuste da tabela do IRPF, com isenção para rendimentos de até 2 salários mínimos. Para compensar o impacto fiscal da última medida foi anunciada pela Fazenda a tributação de investimentos no exterior. Como mudanças no imposto de renda são sujeitas a anterioridade, a medida vale a partir de 01/Jan/2024. Nesse sentido, os mercados devem concentrar suas atenções na reação do Congresso uma vez que a medida precisa ser aprovado pelo mesmo.

Ademais, o presidente prometeu que enviará ao Congresso projeto de lei regulamentando reajuste do salário mínimo acima da inflação. O fato de Lula não ter se comprometido com uma regra a priori é ponto de atenção dos mercados. Vale a ressalva que o salário mínimo indexa parte relevante das despesas – aposentarias, abono salarial etc. Assim, um ponto de atenção dos economistas é avaliar se a regra proposta é compatível com o arcabouço fiscal anunciado pela Fazenda. Caso não o seja, a credibilidade do mesmo ficaria comprometida.

Hoje a agenda doméstica de dados teve a divulgação do IPC-S 4ª semana de abril, que ficou em 0,50% contra expectativa mediana de 0,48%. Ainda sairão dados de índices de gerente de compras (PMI) de manufatura e balança comercial mensal, ambos referentes a abril. As projeções medianas do mercado para balança comercial são de superávit de US$ 8,4 bi, contra US$ 8,2 bi no mesmo mês do ano anterior.